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中原证券弱势格局防御为主关注农林牧渔板块

发布时间:2019-08-16 17:19:29

中原证券:弱势格局防御为主 关注农林牧渔板块 2015-11-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告关键要素:

结合以下三种行业配置逻辑,我们本周以防御性策略为主,本期建议配置农林牧渔板块。

投资要点:

上周推荐跨境电商板块跑输大盘:上周推荐的跨境电商和医药板块5个交易日下跌4. 6%、4.47%,组合整体下跌4.42%,跑输大盘0.99%。截止10月27日,行业投资组合累计上涨261.1 %,累计跑赢上证指数195.60个百分点。

大盘延续弱势调整格局:上周上证综指呈现单边回调走势,且成交量大幅萎缩,显示市场再度回到弱势整理格局,近5个交易日上证综指累计下跌 .4 %。各风格指数全面下跌,中小盘股在市场回调过程中,相对较为抗跌。各行业指数中仅有农林牧渔小幅上涨,国防军工、采掘、电子元器件领跌市场。

市场持续资金净流出,融资融券投资者仍未主动离场:上周大盘资金累计净流出265亿元,显示市场再度从存量博弈,进入到单边资金净流出格局。融资融券余额仍稳定在10 00亿元水平,激进投资者仍未主动离场,未来如大幅减少需警觉。

行业配置之市场逻辑:指数延续弱势格局,热点缺乏持续性,且成交量大幅萎缩后,在缺乏增量资金和短线资金离场的情况下,未来大盘仍将延续弱势格局。因此,行业板块布局仍以防御为主,建议关注农林牧渔、银行板块。

行业配置之主题投资:从近期即将发生的主题事件来看,新能源汽车峰会、机器人大会和联合国气候大会等将会刺激新能源汽车、机器人、环保等板块的阶段性投资机会。建议逢低布局新能源汽车、环保板块。

行业配置之资金面及估值逻辑:5日换手率中计算机、轻工制造和机械设备等板块5日换手率排名靠前,其中,计算机、电气设备板块结合资金流入情况,表明有资金高换手资金出逃迹象。换手率差指标中,排名靠前的分别是计算机、电气设备和轻工制造等板块,市场在下跌过程中高换手,则需关注风险。

本期行业配置:基于防御性策略,本期建议配置农林牧渔板块。

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